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2015年上半年鋁行業(yè)供需矛盾加劇
據2015年6月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數顯示，有色行業(yè)整體位于平穩運行態(tài)勢，且有持續企穩的跡象。2015年以來(lái)，景氣指數逐月攀升至55.7，整體回升至“正常”區域；先行指數也維持上升趨勢。結合中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數，從2015年上半年鋁工業(yè)運行情況來(lái)看，生產(chǎn)運行總體平穩，且鋁冶煉行業(yè)扭虧為盈、鋁壓延加工行業(yè)維持盈利，但鋁冶煉投資有所回升，鋁價(jià)波動(dòng)下行。可見(jiàn)，鋁行業(yè)供應壓力未減，短期內實(shí)質(zhì)性轉好的壓力猶存。
一、2015年上半年行業(yè)運行特點(diǎn)
2015年上半年，受?chē)鴥冉?jīng)濟增速下降、需求疲弱、產(chǎn)能過(guò)剩、資源環(huán)境約束收緊等因素影響，鋁行業(yè)雖總體保持了平穩運行態(tài)勢，但主要經(jīng)濟指標回升基礎依然薄弱，下行壓力依然較大。主要表現在：
（一）產(chǎn)量屢創(chuàng )新高，供應壓力加大
2015年5月，國內電解鋁產(chǎn)量267萬(wàn)噸，創(chuàng )歷史單月產(chǎn)量新高；1~5月累計產(chǎn)量1282萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.3%，增幅較去年同期相比提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，鋁冶煉行業(yè)（包括電解鋁、氧化鋁、再生鋁）完成固定資產(chǎn)投資繼2013年、2014年連續兩年呈下滑后，2015年1~5月出現回升，同比增長(cháng)11.6%，達169億元。2012年以來(lái)鋁冶煉投資情況見(jiàn)圖1。以上數據表明，2015年以來(lái)，國內電解鋁企業(yè)增產(chǎn)幅度要大于減產(chǎn)，供應壓力加大，化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾短期難以消除。
（二）產(chǎn)業(yè)布局趨于合理，能源結構優(yōu)化
從產(chǎn)業(yè)布局看，電解鋁產(chǎn)業(yè)布局調整效果最為顯著(zhù)。2015年1~5月，西部地區電解鋁產(chǎn)量760萬(wàn)噸，占全國比重59.3%，且西部地區多數電解鋁企業(yè)開(kāi)工率都達到90%以上。氧化鋁產(chǎn)能以圍繞鋁土礦資源豐富地區以及港口地區為主分布。2015年1~5月，氧化鋁產(chǎn)量2341萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.5%。其中，山東、河南、山西位列前三。鋁加工產(chǎn)能?chē)@消費地及原料供給地布局。2015年1~5月，鋁材產(chǎn)量1990萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.7%。其中，山東圍繞其豐富的鋁液資源布局了眾多鋁加工廠(chǎng)，鋁材產(chǎn)量位居全國首位。
從能源結構看，電解鋁企業(yè)用電包括網(wǎng)電、自備電、直購電、局域網(wǎng)等模式。各種用電模式用電價(jià)格見(jiàn)表1。目前，擁有自備電廠(chǎng)的電解鋁產(chǎn)能在全國占比已超過(guò)70%，特別是山東、新疆電解鋁企業(yè)積極推進(jìn)局域網(wǎng)建設，用電成本低至0.2元/千瓦時(shí)。同時(shí)，煤炭?jì)r(jià)格下滑，寧夏等地過(guò)網(wǎng)費下調，均有利于企業(yè)降低用電成本。
（三）價(jià)格震蕩下行，回升動(dòng)力不足
由于國內電解鋁產(chǎn)量持續擴張，供應壓力較大，且國內需求表現不佳，鋁價(jià)延續跌勢，現貨鋁價(jià)維持貼水狀態(tài)。2015年上半年，滬鋁3個(gè)月期貨均價(jià)為13012元/噸，同比下降4.3%；現貨均價(jià)為12906元/噸，同比下降4.1%。其中，滬鋁現貨價(jià)格最低跌破12500元/噸，較年中最高價(jià)13455元/噸下跌7.6%。近20年來(lái)國內鋁價(jià)走勢見(jiàn)圖2。當前鋁價(jià)位于近20年來(lái)的歷史低位，國內大多數電解鋁企業(yè)已進(jìn)入成本價(jià)格倒掛狀態(tài)，且下行壓力仍較大。
（四）鋁冶煉實(shí)現扭虧為盈，鋁加工持續盈利
在成本、價(jià)格雙雙下降的情況下，鋁冶煉行業(yè)效益自2013年以來(lái)首次實(shí)現扭虧為盈，累計實(shí)現利潤7億元，去年同期虧損額達80億元，虧損面也有所收窄，且企業(yè)間盈利水平存在較大差異。由于行業(yè)過(guò)剩局面仍未得到改善，價(jià)格仍在下滑，甚至跌破行業(yè)平均成本線(xiàn)，因此盡管冶煉行業(yè)效益有所好轉，但整體向好的基礎較薄弱，鋁冶煉行業(yè)下行壓力猶存。鋁壓延加工行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況較好，保持盈利，2015年1~5月實(shí)現利潤1967億元，同比增長(cháng)20%。
（五）進(jìn)出口貿易結構符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展之基
我國電解鋁的發(fā)展立足于國內需求，進(jìn)出口量基本持平。2015年1~5月，非合金鋁凈進(jìn)口3萬(wàn)噸，占國內電解鋁產(chǎn)量比例僅0.2%。
氧化鋁進(jìn)出口主要受?chē)鴥韧鈨r(jià)差影響。2015年1~5月，國內外氧化鋁價(jià)格均出現下滑，進(jìn)口氧化鋁價(jià)格跌幅超過(guò)30美元/噸，但仍明顯小于國產(chǎn)氧化鋁價(jià)格下跌400元/噸的幅度，導致氧化鋁進(jìn)口同比下降33.6%，為159萬(wàn)噸。2015年1~5月，鋁土礦進(jìn)口1861萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.2%，且馬來(lái)西亞取代印尼成為鋁土礦主要來(lái)源國之一，為山東等地區氧化鋁生產(chǎn)提供保障。
鋁材出口大幅增長(cháng)，但出口量占產(chǎn)量比例一直保持在10%左右，對國外市場(chǎng)依賴(lài)有限。2015年1~5月，鋁材出口184萬(wàn)噸，同比增長(cháng)46%，主要歸因于鋁板帶、型材等出口數量比重較高的品種增幅較大。
（六）冶煉業(yè)技術(shù)裝備全球領(lǐng)先，加工業(yè)則參差不齊
與國外相比，我國鋁冶煉企業(yè)承擔的能源成本高10%以上。因此，企業(yè)不斷通過(guò)改進(jìn)技術(shù)工藝、提升裝備水平等措施提高效率、降低能耗，使冶煉技術(shù)及裝備水平處于全球領(lǐng)先水平。目前，300kA及以上槽型的電解鋁產(chǎn)能占比已超過(guò)70%；400kA及以上槽型占比超過(guò)50%；500kA的槽型得到了廣泛應用；600kA的槽型也已實(shí)現工業(yè)化生產(chǎn)。同時(shí)，能耗指標得到持續優(yōu)化。近年來(lái)我國鋁冶煉行業(yè)主要技術(shù)經(jīng)濟指標變化趨勢見(jiàn)圖3。2015年前5個(gè)月累計，鋁錠綜合交流電耗將至13576千瓦時(shí)/噸，同比下降48千瓦時(shí)/噸。
鋁加工行業(yè)的裝備水平、主要技術(shù)經(jīng)濟指標及產(chǎn)品質(zhì)量和檔次持續提升和優(yōu)化，但與國際先進(jìn)水平仍有較大差距，且國內企業(yè)間也是先進(jìn)與落后并存。
二、2015年下半年行業(yè)形勢預判
面對中國經(jīng)濟進(jìn)入溫和增長(cháng)的“新常態(tài)”以及鋁行業(yè)已充分暴露出的深層次矛盾，結合鋁行業(yè)發(fā)展中面臨的產(chǎn)能過(guò)剩、消費增速回落、核心競爭力不足等問(wèn)題，現對2015年下半年鋁行業(yè)的運行預判如下：
一是氧化鋁、電解鋁、鋁材產(chǎn)能、產(chǎn)量將繼續保持平穩增長(cháng)，新增產(chǎn)能主要分布在新疆、內蒙古、山東等資源能源豐富地區。電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩未得到明顯改善，且供應壓力增大。2015年上半年，盡管有50萬(wàn)噸/年左右電解鋁產(chǎn)能關(guān)停，但仍有100多萬(wàn)噸/年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，具有能源資源優(yōu)勢的地區產(chǎn)能規模仍在擴大。鑒于高成本電解鋁產(chǎn)能退出難、落后能力已幾乎全部淘汰，化解產(chǎn)能過(guò)剩任重道遠。但受政府對電解鋁等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投資的嚴格控制以及市場(chǎng)因素的影響，新增產(chǎn)能規模會(huì )有所收窄。此外，鋁材中低端投資也呈現出過(guò)熱現象，使行業(yè)利潤率受到影響。
二是受供應壓力大、消費增速回落及大宗商品價(jià)格走勢影響，鋁價(jià)仍將維持在成本線(xiàn)上下，呈低位震蕩。同時(shí)，《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》的出臺對于鋁行業(yè)發(fā)展具有重要指導意義，煤炭等原材料價(jià)格的持續回落也將有利于企業(yè)有效控制成本。但改善行業(yè)整體經(jīng)濟效益的基礎依然薄弱，短期內整體向好的壓力仍較大。
三是擴大應用將成為化解產(chǎn)能過(guò)剩的重要長(cháng)效機制之一。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )在交通、建筑、電力等鋁應用的重點(diǎn)領(lǐng)域大力推廣鋁應用，并已在擴大全鋁掛車(chē)、鋁合金建筑模板、鋁合金電纜等產(chǎn)品的應用上取得積極進(jìn)展。借鑒國外經(jīng)驗，以上消費的拉動(dòng)仍需得到政策的引導和支持。例如，提高燃油消耗、二氧化碳排放等標準；加強超載等交通運輸行業(yè)管理及執法力度等。但當前僅憑借市場(chǎng)手段，擴大應用在短期內可在一定程度上消除因經(jīng)濟增速下滑而導致消費增幅回落的影響，但對于有效化解產(chǎn)能過(guò)剩、促進(jìn)鋁行業(yè)持續健康發(fā)展的效果有限且進(jìn)程相對緩慢。
綜上，2015年下半年鋁冶煉行業(yè)走勢不會(huì )發(fā)生明顯改善，鋁壓延加工行業(yè)會(huì )繼續保持平穩運行。
（作者單位系：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )輕金屬部
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